话说战后的德国一片狼藉，即便是被美英法托管的西德政府，虽然表面上控制了市场上的物价，但事实上黑市上的真实物价已经不受控了，甚至出现了在黑市上用香烟充当货币的事情。所以实际上产生了无法容忍的通货膨胀，而且由于价格没有反映在可控的市场上，政府甚至不知道通胀率到底是多少。在08年的次贷危机之后，大家对“通货膨胀”“QE”“量化宽松”或者最平民化的“印钱”都有所耳闻了吧，我的另一篇文章《德国的真实通货膨胀率》里也解释了一点儿现代货币的发行原理并分析了目前的通胀率。

为什么会发生这种事情呢？首先说一下货币总量的概念，这里不纠结各个流派对价值和货币的定义，我们可以大概认为，市场上流通的货币应该等于流通的商品和服务的总和。那在商品和服务没有增加的情况下，如果货币量增加一倍，商品和服务的价格就应该增加一倍。当然实际操作上既不是直接就是这样，变化的也很缓慢。在1939年的时候，德国的流通的货币总量为120亿马克，到了战争结束的时候已经增加到了560亿马克，接近5倍的变化。由于战时德国政府对国内市场的控制，以及战争筹款等等原因，战时的商品价格已经和市场供求规律没什么关系了。可是战争一结束就不一样了。显然德国不可能在短短的6年时间里把商品和服务的总量提升将近5倍，再加上战争摧毁了大量基础设施，自然货币就呈现出了严重超发的状态。

那这个事情怎么解决呢？最明显的解决方案就是把货币量降下来，使得货币总量和当时市场上的价格匹配起来。如果你持续关注经济新闻，就会知道现在美联储进行量化宽松之后的反向操作，就是第一步加息，第二步缩减资产负债表。而美联储的资产负债表的总额的意义就间接地相当于当时德国市面上流通的货币总量（为什么是间接呢？因为现代央行的发币手段很复杂，里面还涉及到一个货币乘数的问题）。可是为什么不是改变市场上的价格呢？具体当时的人是怎么想的，我没有考证，不过我想一个实行市场经济的国家很难说，马上要求所有的东西涨价900%吧，这样一方面速度慢，一方面会造成恐慌，而且那些买了国债的外国政府恐怕会来找麻烦的。那为什么货币量降下来就快呢？且听我继续分解。

货币改革的事情已经迫在眉睫了，这个事实也得到了各个占领国的认同。于是德国政府在1947年秘密委托了美国来帮助自己秘密铸新币。到1948年的时候，一共在美国印制了57亿新版的德国马克，这些钱又秘密地运到了法兰克福。同时德国政府组织了一个专家团制定货币改革的细节。这个专家团也是被秘密请到法兰克福的，可以说是货币改革宣布之前，他们无法向外部透露信息。在1948年6月20日这一天，政府突然通过包括广播在内的各种渠道，宣布了货币改革及其细节。从那天起，新马克生效，旧马克退出流通。所以虽然这件事准备了很久，对于大众来说，就是一下子就生效了的事情。那具体细节是什麽呢？

整个货币改革，操作起来发生了好多步骤，不像马克换欧元一样简单，直接拿到银行就能换回了新的钱。比如新马克在20日当天就生效了，旧马克退出了流通，而最开始为了保证国家基本的运作，每个公民都分批共获得了60马克的现金。然后旧的钱必须存进一个特殊账户里，久账户也要登记，过了几年还有人得到了额外补贴等等。但是总体上对普通居民重要的点可以按下面的几条来理解：

总体的目的就是把货币总量缩小到原来的10%；

所有的负债（包括信贷）包括保险的保单价格的账面值都缩小10%；

所有的实物财产（股票，黄金，房地产等）无需要转换；

所有的房租水电工资等等，按照原来的值继续付。

我们现在需要解释2是什么意思。信贷好理解，就是和银行贷的款，比如原来余额是100旧马克，货币改革后就变成10新马克了，以后也只需要还10新马克就行。但是从会计的角度讲，我们手里的现金和存在银行里的钱就是银行的负债，这部分钱很抱歉，也缩水到10%。至于实物和股票，其实本身标价是多少也是市场决定的，也就无所谓政府怎么规定折算率的了。就算政府规定所有股票的标价在改革后变为原来的10%，如果持有者认为自己的股票可以值更多的钱，他也可以选择不卖，而想买入的人当然就必须出更多的钱才能买到。第四条就好理解了，原来每个月工资比如是20块旧马克，改革后就是20块新马克。一套组合拳下来，物价就稳定在政府希望的水平了。

说到这里，谁是赢家谁是输家就已经很清楚了，所有的储户都是输家，而持有实物的人至少没受损失，最后就是贷款买房的人赚翻了。当然政府在1952年又通过了强制法案，通过对持有房产者征收30年的特殊税款“平衡公平性”，所以占了政府的便宜，总是要还回来的。

说到这里就继续说说德国房屋产权的问题。话说童话里不是说，德国人的产权神圣不可侵犯吗？怎么还能随便加税呢？说这种话就是拿衣服了吧。对于房地产，罗伯特清崎的诠释是很有意思的，他认为房地产的英文real estate里面的real并不是“真正”的含义，而是西班牙语“皇家的”，就好象皇马球队名字里的那个real。换句话说，房地产就是皇家的财产，放在现代呢，就是国家的财产，只不过允许你在满足一定条件的情况下使用而已，要不然为什么政府能征收房产税，而且还几乎是可以任意的调整房产税率呢？（未来我将详细说一下德国的房产税是怎么回事）而这一切在德国都是有法律基础的，就是基本法第十四条第二款“Eigentum verpflichtet. Sein Gebrauch soll zugleich dem Wohle der Allgemeinheit dienen”。所以当国家需要房地产持有者为国出力的时候，你要是不站出来，房子可能就没了哦。